江南·体育(JNSPORTS)官方APP下载G龙溪：带动业绩增长 QFII再次进场工程机械行业因为在年初的业绩复苏明显，因而受到普遍的关注，在近期研究机构推出的报告中江南·体育(JNSPORTS)官方APP下载，纷纷做出了相关的报道，而且根据工程机械工业协会挖掘机分会统计数据显示工程机械行业复苏确实旺盛，从行业的角度看，中国的工程机械行业将会在很长一段时间内保持稳定增长的趋势江南·体育(JNSPORTS)官方APP下载。G龙溪产品中齿轮和部分内销关节轴承与国内工程机械行业的景气密切相关，工程机械行业景气好转，会带动关节轴承内销市场和三明齿轮的销售增长江南·体育(JNSPORTS)官方APP下载，成为公司业绩向上的驱动力。因此，建议投资者重点留意这家连续19年利润增长，机构资金增仓的机械轴承行业龙头个股。

　　G龙溪目前能生产的关节轴承有六大类型2500多个品种，生产能力达1000万套，是国内最大的关节轴承制造商和出口商，国内市场的占有率65%--70%，产品80%以上出口，是我国轴承龙头！公司巨大的品种数量，持续的创新能力，低廉的成本构成了其核心竞争力。公司正市凭借这一优势逐步抢占国际市场。G龙溪的关节轴承产品种类以每年超过250种的速度增加，而国际上品种数量第二的INA也仅有900种不同类型的产品，且国外厂家的生产成本比龙溪股份高100%以上。因此G龙溪的国际市场毛利率仍然存在较大的提升空间。在国际占有率上，公司在国际关节轴承市场的占有率已经从2002年5%上升到2005年的11%，随着公司关节轴承业务在国际市场竞争优势的逐渐体现，G龙溪有望凭借制造、成本等优势加大出口力度，进一步拓展庞大的国际市场，最终市场占有率能够达到30%以上，有着巨大的提升空间。这将给公司发展带来长期机遇。

　　G龙溪自1987年以来实现了连续19年的利润增长，公司70%以上的利润来源是关节轴承。由于公司在关节轴承领域的竞争优势也是可持续的和难以模仿的。因此在中国的工程机械行业将会在很长一段时间内保持稳定增长的趋势的背景下，公司的业绩将进一步增长，延续公司连年利润增长势头。而在2005年报告期，2006年一季度公司的净利润持续增长，更值得留意的是：公司关节轴承业务国际订单稳步增长，在1、2月份仍有30%以上的增长，国内订单增速则在10%左右，毛利率依然保持在53%的高水平，反映公司业绩正是保持持续增长的势头。另一方面，在国际上，由于公司的品牌效应还不够显著，因此同样产品的销售价格比SKF，INA等厂家低50%左右，随着公司国际市场占有率的提高，其单位销售价格仍有较大提升空间，有助于公司利润增加。

　　国内行业龙头，连续19利润增长，国际市场占有率节节高升，在这种投资价值的背景下，也引来机构资金的猛烈增仓，据2006年第一季度报告披露，公司股东人数较前期有所减少，筹码趋于集中，前十大流通股东皆为机构投资者，占流通股38.51%，而前一报告期为32.89%；另外，新进两家QFII，增仓明显，合计持有780多万股，社保六零三组合也持有135万股。由此可见，作为国内轴承大哥大，在未来高成长背景下，G龙溪明显开始受到了大资金的积极关注，增仓力度加强。目前，G龙溪的流通盘仅6500万股，机构就已经持股2500万股，盘小绩优，资金流入有望推动股价的不断上涨！QFII和社保作为国内市场最具实力眼光的代表正在大举杀入，那么作为投资者来说，还有什么理由不与机构共舞呢？

　　面对G龙溪这家连续19年利润增长，机构资金增仓，又处于行业景气复苏背景的上市公司，我们的选择就是和机构共舞，在二级市场中买入。建议投资者重点关注。

　　作者声明：在本人所知情的范围内，本机构、本人以及财产上的利害关系人与所评价的证券没有任何利害关系。本文观点仅供投资者参考，并不构成投资建议。投资者据此操作，风险自担。